یوروباندز - آنچه در آن است؟ که تولید و چه یوروباندز مورد نیاز است؟

در بازار اوراق بهادار بلند مدت نوع خاصی از بدهی به نام یوروباندز است. وام گیرندگان در آنها دولت ها، شرکت های بزرگ، سازمان های بین المللی و برخی نهادهای دیگر که علاقه مند به جذب منابع مالی برای یک دوره طولانی به اندازه کافی از زمان و با کمترین هزینه هستند. برای اولین بار، این ابزار در اروپا ظاهر شد، و نام eurobond دریافت، که به دلیل امروز آنها اغلب به نام "یوروباندز". چه نوع از اوراق قرضه، چگونه آزادی آنها و چه مزایای آنها را به هر شرکت کننده از این بازار را به من بدهید؟ پاسخ به این پرسش ما به جزئیات سعی خواهد کرد و به وضوح در مقاله به آن پرداخته.

مفهوم و پایه ویژگی های یوروباندز

به عبارت ساده می توان گفت که آن را اوراق قرضه صادر شده در یک ارز متفاوت از پول ملی بستانکار و وام گیرنده، و به طور همزمان در بازارهای چند کشور (به استثنای کشور صدور) قرار داده است. آنها، به عنوان یک قاعده، برای جذب سرمایه برای یک دوره طولانی - تا 40 سال است. می یوروباندز کوتاه مدت یک سال یا 3-5 صادر شده، و میان مدت وجود دارد - یک دوره ده ساله.

اعضای بازار Eurobond

نهادهای خاص به محل یوروباندز وجود دارد. این ساختار چگونه است؟ این اتحادیه بین المللی از پذیره، که شامل موسسات مالی از کشورهای مختلف است. در این مورد، قوانین ملی تولید و گردش مالی خود را به شیوه ای محدود تنظیم می شود. همچنین صادر کنندگان (دولت، ساختارهای ملی و بین المللی) و سرمایه گذاران (موسسات مالی - شرکت های بیمه، صندوق های بازنشستگی، و غیره) وجود دارد. تمام شرکت کنندگان بخشی از انجمن بین المللی فعالان بازار سرمایه (ICMA) - یک سازمان خود تنظیم، مستقر در زوریخ. Clearstream و Euroclear به عنوان سپرده گذاری و سیستم های پاکسازی استفاده می شود.

یک دستورالعمل خاص وجود دارد کمیسیون اروپا جوامع، فراهم می کند که تعریف کامل قانونی از این ساز، حاکم بر قوانین و روش برای بازار طرح تولید گازهای گلخانه ای. با توجه به یوروباندز او - معامله اوراق بهادار داشتن تعدادی از ویژگی های:

• نیاز به تصویب روش تعهد خود و قرار دادن آنها از طریق یک سندیکای حداقل دو عضو از آن متعلق به مختلف؛
• محکومیت خود است که در حجم زیادی در بازارهای متعدد انجام (اما در کشور از صادر کننده نیست)؛
• در اصل توسط یک موسسه اعتباری و یا سایر موسسات مالی مورد تایید خریداری کرد.

خواص یوروباندز

یوروباندز - چه نوع کاغذ و چه ویژگیهای دارند؟ در مرحله اول، هر eurobond است یک کوپن است که به سرمایه گذار حق دریافت بهره در اوراق قرضه در یک زمان خاص. در مرحله دوم، نرخ بهره ممکن است هر دو ثابت و متغیر (بسته به عوامل مختلف). ثالثا، پرداخت بهره ممکن است در یک ارز متفاوت از یک است که جذب وام ارائه شده است. این فرقه دو نامیده می شود. علاوه بر این، مهم است که بدانید تعدادی از ویژگی های دیگر مانند اوراق بهادار، عبارتند از:

• این اوراق بهادار حامل؛
• به طور همزمان در چندین بازار قرار داده است؛
• برای یک مدت طولانی در دسترس - معمولا 10-30 سال (40 شامل)؛
• ارزی که در آن به قرض گرفتن و خارجی به صادر کننده و سرمایه گذار است.
• ارزش اسمی eurobond است معادل دلار؛
• پرداخت بهره کوپن ساخته شده بدون کسر مالیات.
• یوروباندز قرار داده سندیکای انتشار، که شامل بانک ها، شرکتهای کارگزاری و سرمایه گذاری در کشورهای مختلف است.

یوروباندز - یکی از ابزارهای مالی قابل اطمینان ترین، اما به دلیل مشتریان خود معمولا موسسات مالی مانند شرکت های سرمایه گذاری، صندوق های بازنشستگی، شرکت های بیمه.

تاریخ ظهور و توسعه از بازار Eurobond

موضوع یوروباندز توسط طرح کلاسیک از محل اقامت برای اولین بار در ایتالیا در سال 1963 انجام شد. صادر کننده یک شرکت ساخت و ساز جاده دولت Autostrade است. توسط 60000 اوراق قرضه با ارزش اسمی 250 $ در هر گرفته شده است. دقیقا به خاطر یوروباندز ابتدا در اروپا ظاهر شد، و به این روز بخش عمده ای از تجارت خود است که در همان محل انجام، نام مقاله است از پیشوند "یورو". امروز آن را بیشتر یک ادای احترام به سنت از یک ویژگی واقعی از دستگاه است.

توسعه فعال در بازار در 80s در گرفت. سپس یوروباندز به خصوص محبوب حامل. پس از آن، در 90s، آنها شروع به "آزار و اذیت" توجه جهانی - اوراق قرضه میان مدت اسمی صادر شده توسط کشورهای توسعه یافته و داشتن نرم افزار (به عنوان Eurobond مخالف). آن را با رشد بازار سرمایه و تقویت وضعیت اولیه از وام گیرنده متصل شد. سپس سهم خود را در Eurobond مجموع 60 درصد رسیده است.

در پایان قرن 20 آن در بازار وام باند بزرگ، به نام "ادم تنومند و بدقواره" ظاهر شد. یوروباندز نقدینگی افزایش یافته است، در حالی که بزرگترین وام گیرندگان در برابر سازمان های دولتی آمریکا و نهادهای ملی در این ابزار مالی افزایش یافته است. علاوه بر این، به دلیل بحران جهانی و به طور پیش فرض بر روی وام به دولت تعدادی از کشورها در جنوب امریکا، نقش اوراق قرضه در مقایسه با وام های بانکی افزایش یافته است. یک روند به اصطلاح "پرواز به کیفیت" را به عنوان سرمایه گذاران ترجیح می دهند سرمایه گذاری امن تر از سرمایه گذاری های پربازده با خطر به اندازه کافی جدی وجود دارد.

یوروباندز امروز

تا به امروز، یوروباندز در تقاضا نیست کمتر است. هدف اصلی از صادر کنندگان از ورود به بازار - جستجو برای منابع جایگزین صندوق (علاوه بر داخل کشور، سنتی، به ویژه، وام های بانکی)، و همچنین تنوع وام. علاوه بر این، تعدادی از مزایای که یوروباندز وجود دارد. این «سود» چیست؟ اول، صرفه جویی در هزینه با توجه به جذب سرمایه (تا 20٪). دوم، انواع مختلف کمتر از تشریفات قانونی و تعهدات انجام شده توسط صادر کننده. سوم، عملا هیچ محدودیتی در جهت و اشکال استفاده از منابع مالی، و دیگر انعطاف پذیری بازار وجود دارد.

شماره و گردش یوروباندز

گزینه های مختلف برای قرار دادن یوروباندز، شایع ترین وجود دارد - یک اشتراک را باز کنید. آن است که از طریق یک سندیکای پذیره انجام شده، و مسائل در بورس اوراق بهادار ذکر شده است. پس از فروش اولیه هستند "دور انداخته" توسط فروشندگان در بازار ثانویه، که در آن می توان آنها را از طریق تلفن و از طریق اینترنت در شرکت های سرمایه گذاری را خریداری کرد. مانند هر ابزار سرمایه گذاری، باید یوروباندز نقل قول ها و عملکرد خود را، که در عرضه و تقاضا در بازار بستگی دارد. با این حال، یکی دیگر از شماره گزینه وجود دارد - قرار دادن محدود در میان یک گروه خاص از سرمایه گذاران است. در این مورد، اوراق قرضه در بورس معامله نمی (در لیست وجود ندارد).

یوروباندز روسی: وضعیت فعلی

برای اولین بار، کشور ما در سال 1996 وارد بازار Eurobond بین المللی است. اولین مسائل مربوط به بدهی از این نوع بیش از 96-97 سال انجام شد. مسکو و سنت پترزبورگ - سپس در سمت راست قرار دادن آنها تحت شرایط خاصی دو موضوع فدراسیون کردم. امروز شرکت کنندگان در این بازار بزرگترین شرکت های این کشور است، "گازپروم"، "لوک اویل"، "نیکل Norilsk"، "متصدی"، "ایمیل روسیه"، "MTS"، "بلند گو حرف زدن". آن نقش قابل توجهی به عنوان یوروباندز "پس انداز بانک"، "VTB" و "گازپروم"، "آلفا بانک"، "Rosbank" و دیگران است. این مهم است که توجه داشته باشید که شرکت های روسی دسترسی به بازار Eurobond است توسط قوانین ملی محدود شده است. بنابراین، سهامی شرکت ها می توانند کمک های مالی از طریق این ابزار در مقدار مقدار سرمایه خود را بیش از جذب کند. همچنین محدودیت در صدور یوروباندز نا امن (وثیقه معمولا مورد نیاز)، و مقررات دیگر وجود دارد. یافتن پست های قابلیت اطمینان از صادر کنندگان روسیه ممکن است با توجه به سازمان های رتبه بندی تخصصی مانند مودی، استاندارد و پور و دیگران است.

روسیه سالانه حال حاضر در بازار بدهی های بین المللی. با وجود این واقعیت است که این کشور به اندازه کافی از منابع خود را از بودجه، با توجه به وزیر مالیه، این یک رویداد مهم در چارچوب سیاست بودجه روسیه است. در سال 2014، برنامه ریزی شده یک یا دو دسترسی به بازارهای خارجی با یوروباندز به دلار و یورو، در مجموع 7 میلیارد دلار (به اصطلاح).

یوروباندز اوکراین: خرید و "سوختگی"

روسیه در این سیستم است، نه تنها به عنوان صادر کننده، بلکه به عنوان یک سرمایه گذار. در ماه دسامبر سال گذشته، روسیه یوروباندز اوکراین بالغ بر 3 میلیارد $ خرید.، تبدیل شدن به تنها خریدار این موضوع است. با این حال، چنین سرمایه گذاری ممکن است تبدیل به کشورها در بهترین راه است. از ماه فوریه، S & P و Fitch در سال جاری بارها به امتیاز یوروباندز اوکراین کاهش داد. این به چه معنی؟ امتیاز باند سطح CCC (قبل از به طور پیش فرض) رسیده است، ارزش بازار کاهش یافته است، و احتمال به طور پیش فرض بر روی آنها را افزایش داده است. روسیه در همان زمان ممکن بازپرداخت بدهی های اولیه است، اما جایگاه خود را در مورد این موضوع ضعیف است. با توجه به روند منفی در اقتصاد اوکراین، فدراسیون روسیه آسان نخواهد بود برای اثبات آن به حال هیچ ایده در مورد امکانات پیش فرض، خطر ابتلا به که در دفترچه 200 صفحه ثبت شد. امتناع اوکراین برای دیدار با تعهدات عواقب بسیار ناخوشایند برای کشور خود، در ارتباط با بدتر شدن تاریخ اعتبار در بازار بین المللی، دستگیری از اموال دارندگان اوراق بهادار خود را در خارج از کشور و عدم توانایی در ورود به بازار بدهی برای یوروباندز زمان طولانی. بنابراین، در منافع هر دو طرف از قطعنامه مثبت موضوع بدهی اوراق قرضه.

نتیجه

بنابراین، یوروباندز - بسیار قوی، به عنوان یک قاعده، ابزار سرمایه گذاری بلند مدت برای جذب بودجه در بازار سرمایه بین المللی است. آنها از طریق یک سندیکاهای ویژه ایجاد قرار گرفته و توسط نهادهای فراملی اداره می شود. از اهمیت زیادی بر بازار Eurobond بازی، موسسات رتبه بندی که تعیین قابلیت اطمینان از ابزارهای مالی یک کشور خاص. امروز، روسیه از شرکت کنندگان فعال در بازار بین المللی از یوروباندز است، صحبت او را به عنوان صادر کننده و سرمایه گذار.