سقوط روبل (در سال 2014). دلیل سقوط روبل

تضعیف پول ملی در برابر دلار - اقتصاد روسیه دور دیگری از مشکلات، که یکی از آنها غلبه کرده است. علت سقوط روبل چیست؟ آنچه در آن است - یک پدیده سیستمیک یا اثر سوداگرانه؟ عواقب برای شهروندان عادی و کسب و کار چیست؟

پیش بینی بدبینانه

گفته برخی از تحلیلگران، ارزش دلار آمریکا در پایان سال 2014 ممکن است به 37-40 روبل رشد (یا از آن خواهد شد به طور متوسط نرخ دلار آمریکا). دلیل اصلی برای تضعیف اسکناس روسی به نام بدتر شدن اقتصاد ملی است. کارشناسان، که از طرفداران چنین پیش آگهی بدبین هستند، نیز بر این باورند که پویایی تولید ناخالص داخلی در حال حاضر کم بیشتر سقوط خواهد کرد، و سرمایه - جریان به خارج از کشور.

موقعیت روبل، تحلیلگران بدبین باور نه تنها در برابر دلار، بلکه به سایر ارزهای عمده جهان را تضعیف خواهد کرد. همچنین یک نمایش که در حال حاضر یک دوره ثبات از کاهش ارزش روبل در اقتصاد روسیه وجود دارد، با توجه به بدتر شدن از تراز پرداخت ها وجود دارد. موقعیت ارز روسیه بدتر شدن، تحلیلگران می گویند، می تواند به سیاست بانک فدرال رزرو ایالات متحده آمریکا، که در سال 2014 می تواند به کاهش اقدامات پولی تاثیر آن بر اقتصاد ادامه دهد و در سال 2015 به شروع به افزایش نرخ بهره کمک می کند.

به گفته معامله گران

حرفه ای در زمینه معاملات ارز خارجی در نظر گرفته شده که موقعیت از روبل در برابر دلار است بدتر از ارزهای دیگر. فشار بازار، با توجه به معامله گران، همچنین مورد آزمایش قرار گرفت، و دلار استرالیا، پزو و پول ملی ترکیه - لیره. همه آنها، به عنوان روبل - به اصطلاح "کالا" پول است. در مورد 45-46 واحد از پول روسیه - در پایان سال 2014 دلار، به گفته کارشناسان تجاری، آن را می توانید 34-35 روبل، یورو هزینه. در طی یک سال، با این حال، ممکن است نوساناتی وجود دارد.

دلیل اصلی برای سقوط روبل، باور معامله گران - در جریان سرمایه گذاری جهت گیری مجدد جهانی - خروج سرمایه از بازارهای در حال ظهور، که متعلق به روسیه، و سرمایه گذاری در اقتصاد کشورهای توسعه یافته است. این روند ممکن است مربوط در سال های آینده. با این حال، تضعیف پول ملی از فدراسیون روسیه، به عنوان کارشناسان مالی معتقدند، به شدت می تواند شهروندان احساس: به احتمال زیاد رشد قیمت مصرف کننده.

نظر محیط علمی

برخی از کارشناسان از تعدادی از اقتصاددانان بر این باورند که کاهش ارزش روبل می شود شخصیت طولانی در سال 2014. به عنوان یک نتیجه از این تصمیم بانک مرکزی برای به حداقل رساندن مقررات بازار ارز ممکن است بررسی می شود. با این حال، یک بار نرخ ارز تثبیت، بانک مرکزی ممکن است دوباره کنترل بر مناقصه را تضعیف کند. خیلی زیاد در سیاست پولی ملی، به عنوان کارشناسان بر این باورند، بستگی به تفسیر صحیح و درک درستی از رشد اقتصادی است. به عنوان مثال، در مورد رشد اقتصاد واقعی در این مثال از کشورهای توسعه یافته صحبت می کنید، به گفته دانشمندان، در هیچ زمینه وجود دارد، چرا که کار بیش از حد گران است.

رشد مصنوعی از طریق انباشت سرمایه گذاری سهام - است، با توجه به برخی از کارشناسان، "حباب" که در نهایت پشت سر هم. با این حال، برای روسیه، به عنوان دانشمندان معتقدند، رشد اقتصادی ممکن است کاملا ملموس، و آن را تضعیف ارز است - عامل واقعی از محرک آن است. در پاییز از روبل افزایش صادرات، در حالی که افزایش سرمایه گذاران سود (اما همچنین می تواند اعتبار از بازار پایین تر).

سناریوی خوش بینانه است

با وجود فراوانی از حالات منفی در مورد روبل در برابر دلار و تاثیر آن بر اقتصاد روسیه است، در میان اقتصاددانان وجود دارد کاملا یک نظر خوش بینانه این وضعیت است. یک نسخه که در سال 2014 برخی از بحران، از ویژگی های سال های گذشته، خلاص شدن از شر منطقه یورو است، که شریک تجاری اصلی از روسیه وجود دارد. اقتصاد کشورهایی که ارز رسمی - یورو، در سال 2014 می تواند بیش از 1 درصد رشد کند.

این می تواند به رشد صادراتی روسیه از مواد خام، و همچنین به عنوان یک افزایش در قیمت آن منجر شود. اگر این اتفاق بیفتد، آن رشد خواهد کرد، و مازاد تجاری از فدراسیون روسیه، و پس از آن را کند خواهد کرد خروج سرمایه خارجی است. نتیجه این خواهد شد به عنوان روبل در برابر دلار پشتیبانی می شود. با توجه به چنین سناریوی خوش بینانه، رشد تولید ناخالص داخلی روسیه در پایان سال 2014 ممکن است بیش از 2.5٪، در حالی که نرخ دلار خواهد شد 33 روبل تجاوز نمی کند. بنابراین، با توجه به پیش بینی، زمانی که کاهش از روبل در 2014.

گذشته نگر

در میان اقتصاددانان است یک نقطه نظر وجود دارد که کاهش ارزش روبل در رابطه با ارزهای جهان منجر - پدیده کاملا جدید و کاملا طبیعی به اقتصاد روسیه. حتی اگر ما را به حساب نمی بحران 1998 ، زمانی که روسیه بانک ملی دلار توجه داشته باشید چند بار، به اندازه کافی به یاد رکود اقتصادی از اقتصاد در سال 2008-2009 سقوط کرد. سپس پول روسیه حداقل دستخوش کاهش ارزش قوی از در سال 2014. با این حال، وقایع پس از آن نشان داد، روبل در طول چند سال آینده، با اطمینان بازی موقعیت دلار و یورو.

شما همچنین می توانید به یاد تجارت ارز از سقوط 2012 - زمانی که دوره های نوسانات بسیار بالا توصیف کرد، بسیاری از کارشناسان پیش بینی سقوط قریب الوقوع از روبل، اما این اتفاق رخ نداد. امروز، پول روسیه در قیمت کاهش یافته، اما آن را به تجربه سال های گذشته بر اساس، و نمی تواند مناسبت را به نتیجه گیری گسترده ای بر توسعه بیشتر اقتصاد ملی است. در 2008-2009، اقتصاد دلایل خاصی برای سقوط روبل بود. 2014 هفتم ممکن است سایر عوامل موثر ارز روسیه نشان می دهد.

موضوعات داغ در کشورهای در حال توسعه

یک نمایش در میان اقتصاددانان که روبل رفتار در معاملات ارز در اطراف همان اسکناس و دیگر کشورهای در حال توسعه، به ویژه بریکس کشورها (که به عنوان برزیل، هند، روسیه، چین و آفریقای جنوبی رتبه، گاهی اوقات) وجود دارد. واقعیت این است که در حال حاضر یک جریان جهانی سرمایه گذاری سرمایه گذاران خارجی از این اقتصادها وجود دارد. تضعیف پول ملی، به عنوان دلیل خوبی برای سقوط وجود دارد - روبل، واقعی، یوان و یا رند مهم نیست - یک عامل مشترک به کشورهای این گروه است. روسیه، در نتیجه هم از دست دادن جذابیت برای سرمایه خارجی.

از خروج از سرمایه گذاری نیز به این واقعیت که بانک مرکزی آمریکا به تدریج سخت تر سیاست های پولی، کاهش صدور دلار نا امن و افزایش نرخ بهره داخلی در وام مرتبط است. زیر نمونه ای از اقتصادهای پیشرو جهان "کمربندهایشان را سفت کرده" و دیگر کشورهای توسعه یافته. سرمایه گذاران در حال دیدن این روند، آغشته با اعتماد به نفس بزرگ در این بازار و ترجیح می دهند به ارسال سرمایه خود را وجود دارد، و نه در کشورهای در حال توسعه. اقتصاددانان همچنین اشاره می کنند که ارز بریکس آنقدر ضعیف نه به عنوان دلار تقویت با توجه به بهبود شرایط بازار ایالات متحده است.

علل داخلی تضعیف روبل

سقوط روبل به عنوان برخی از کارشناسان بر این باورند، با توجه به عوامل داخلی و خارجی. در مرحله اول، با توجه به فعال نظر بانک مرکزی روسیه از مجوز از بانک های خصوصی - در سال 2013 روش بر روی 20 بانکی موسسات مالی انجام شد. سابقه رزونانس - بسته شدن "استاد-بانک"، یکی از بزرگترین در کشور است. در مرحله دوم، بانک مرکزی روسیه تصمیم به تدریج اجازه رفتن از روبل در "شناور آزاد".

دلیل این کار این - میل برای تشویق توسعه صنعتی کشور، است که آسان برای حفظ سودآوری صادرات. "ضعیف" روبل به طور قابل توجهی می تواند به کاهش قیمت کالاهای روسی و تولید داخلی رقابتی تر است. برخی از اقتصاددانان بر این باورند که کاهش پول ملی از مقامات فدراسیون روسیه سودآور: وام توسط اوراق قرضه دولتی در روبل گرفته شده است، و درآمد نفت در دلار آمریکا محاسبه می شود. با رشد ارزش دلار به دولت بیشتر از پول ملی را دریافت خواهد کرد به پرداخت بهره اوراق قرضه.

عواقب ناشی از تضعیف روبل

چه کاهش ارزش روبل تهدید می کند؟ با وجود این واقعیت که تضعیف ارز - این است که، اول از همه، شاخص های اقتصاد کلان، اثرات این پدیده را می توان احساس و شهروندان عادی. به گفته برخی از کارشناسان، از سقوط پول ملی روسیه می تواند به قیمت های بالاتر برای کالاهای وارداتی (به خصوص برای الکترونیک، خودرو، دارو، لباس، و همچنین به عنوان کالاهای تولیدی، مواد اولیه برای تولید است که در خارج از کشور خریداری شده) منجر شود.

افزایش قیمت در این بخش به عنوان تحلیلگران تخمین زده، می تواند 15٪ برسد. علاوه بر این، تعطیلات گران تر برای روس ها در خارج از کشور (به ویژه در کشورهای توسعه یافته). قیمت بلیط پرواز و هتل ها اغلب در برابر دلار آمریکا است، و ارزش اسمی خود را، به رغم نوسانات نرخ ارز، بدون تغییر باقی مانده، که بدان معنی است که ارزش واقعی هزینه های سفر را از ترجمه ارز را افزایش می دهد روسیه. شهروندان در نتیجه نمی تواند بی تفاوت نسبت به پدیده سقوط روبل. چه خواهد شد تضعیف بیشتر از اسکناس های ملی فدراسیون روسیه، اقتصاددانان کاملا روشنی توضیح دهد.

عامل بانک فدرال

همانطور که در بالا اشاره شد، یک نظریه است که روبل در برابر دلار به طور مستقیم در سیاست فدرال رزرو سیستم بستگی دارد وجود دارد. در حال حاضر این موسسه مالی برنامه به اصطلاح "کاهش" زمانی که کاهش می دهد چاپ دلار نا امن صادر شده است. بانک فدرال خرید اوراق قرضه و قرارداد وام مسکن کاهش می دهد. رهبری جدید سیستم فدرال رزرو وعده یک روش انعطاف پذیر به کار با این برنامه است. در حال حاضر این موسسه مالی برخی از تغییرات در رابطه با مقامات. اگر سال پیش بانک فدرال به حال برای متقاعد کنگره نیاز به افزایش سقف بدهی های عمومی، اما در حال حاضر آن را معنی ندارد - پارلمان آمریکا حق دارد برای اصلاح سقف در هر لحظه. این، اقتصاددانان بر این باورند، کمک می کند تا به کاهش خطرات ناشی از اقتصاد ایالات متحده از سیستم فدرال رزرو. بنابراین، در بازار ایالات متحده را یک فرصت خوب ثبات و، به عنوان یک نتیجه، تقویت دلار در معاملات ارز بین المللی است.

جوانب مثبت و منفی از تضعیف روبل

سقوط روبل - یک پدیده است که همیشه بر اقتصاد کار نمی منفی. است که این پدیده از مزایا و معایب وجود دارد. از جمله مزایای استفاده مسلم - افزایش درآمد شرکت های صادرات و به عنوان یک نتیجه، رشد پرداخت مالیات به بودجه روسیه است. تحریک جایگزینی واردات - قیمت کالاهای خارجی را افزایش می دهد، و سود آور به خرید محصولات تولید داخلی شود. آن را به رشد اقتصادی کمک می کند. به نوبه خود، به منظور درک آنچه قطره روبل تهدید می کند، آن را به ارزش یادآوری است که بدهی های خارجی کشور است. این پول است که ساکنان و جو در زمان در خارج از کشور - که معمولا در دلار است. بنابراین، نقطه ضعف اصلی تضعیف ارز روسیه - افزایش بار بر روی چنین وام گیرندگان. بدهی خارجی از روسیه در حال حاضر در صدها میلیارد دلار (با توجه به محاسبات از برخی از کارشناسان، آن را در حال حاضر بیش ذخایر بین المللی کشور). تضعیف طولانی و قابل توجهی از روبل بی ثمر برای شرکت (و به خصوص برای بانک های تجاری) که نیاز به طلبکاران خارجی شود.

پیش بینی های بانک ها

بزرگترین بانک های روسیه و خارجی نیز در تلاش برای ارزیابی از سقوط روبل و پیش بینی پویایی آینده پول ملی از فدراسیون روسیه است. لازم به ذکر است که موسسات اعتباری مجموعه به طور کلی خوش بینانه است. بانک ها از جمله "VTB سرمایه"، مورگان استنلی، و همچنین به عنوان "آلفا بانک"، انتظار می رود که تا پایان سال 2014 دلار خواهد 35 روبل هزینه. سیتی، "کشف"، "Uralsib" را ببینید روبل قابل توجهی تقویت: در نشریات از این نهادها چهره ظاهر بین 32.3 و 34.5 از واحدهای پول روسیه در ایالات متحده توجه داشته باشید بانک به پایان سال. چند به نظر می رسد پیش بینی بدبینانه از روبل توسط HSBC (35،4 هر دلار)، "رنسانس" (35.5). بزرگترین تضعیف ارز روسیه می بیند UBS (36،5). لازم به ذکر است که بین بینی با توجه به بانک ها از روبل در برابر دیگر ارزهای عمده در جهان - یورو - از 43،4 (مورگان استنلی) به 48.4 واحد RF در هر اسکناس یورو (سیتی) - نیز تفاوت معنی داری مشاهده شده است.