نرخ های کلیدی در بانک روسی. نرخ بهره اصلی را از بانک مرکزی فدراسیون روسیه

رشد اقتصادی در بسیاری از کشورهای جهان بستگی دارد که چگونه به خوبی سیاست بانک مرکزی است. یکی از ابزارهای اصلی استخدام در کشورهای مختلف از بانک مرکزی - نرخ کلیدی است.

بانک مرکزی روسیه از این قاعده مستثنی بود. اما در عمل کار خود را، او اصطلاح نسبتا به تازگی، به جای آن را برای سال های بسیاری، از عبارت "نرخ بهره." نرخ بهره اصلی را تبدیل به یکی از تنظیم کننده های اصلی اقتصاد را به یک موضوع بحث در میان تبدیل تحلیلگران مالی از بازار است. کارشناسان که آن را به عنوان ابزاری که در کشورهای توسعه یافته، شناسایی بردار اصلی تنظیم اقتصاد کلان را ببینید، اجازه می دهد تا اولویت در مدیریت اقتصاد از دولت وجود دارد. آیا این درست است؟ بنابراین وجود دارد بزرگ تجویز شده توسط نقش متخصص از نرخ بهره بانک مرکزی؟ شاید شکل در دسترس نباشد بی فایده استفاده شده توسط مقامات تنها برای توجیه اقدامات خود را؟

نرخ بهره اصلی را از بانک مرکزی - آن چیست؟

نرخ های کلیدی - ارزش هایی که موسسات مالی بزرگ (بانک های مرکزی عمدتا دولتی) کشورها برای وام (سپرده) صادر شده توسط بانک های خصوصی تعیین می شود. آنها یک اعتبار است. این ابزار مالی اجازه می دهد تا شما را به یک تاثیر مستقیم بر تورم، و همچنین به عنوان معاملات پول ملی است.

اگر، برای مثال، یک کلید افزایش نرخ CBR، سپس بعد از آن، با توجه به برخی از اقتصاددانان، افزایش قیمت ممکن است روبل در برابر دلار و یورو، همراه با کاهش در نرخ تورم رخ دهد.

تفاوت از نرخ بهره

در پاییز سال 2013، بسیاری از تحلیلگران خاطر نشان کرده اند که سیاست نوآوری از بانک مرکزی روسیه: نرخ بهره متوقف می شود شاخص اصلی استراتژی موسسه مالی. بانک مرکزی تعیین کرده است که مهم ترین شاخص برای اقتصاد - به اصطلاح نرخ کلیدی است. به گفته او، بانک مرکزی نقدینگی در زمان یک هفته فراهم می کند. نرخ بهره و نرخ های کلیدی - نه همان، اما اولین نیست بانک مرکزی لغو به طور کامل - آن را ادامه خواهد استفاده تا 2016.

در آن زمان ارزش خود را با شاخص برای دومین تراز خواهد شد. تحلیلگران برخی از بانک بر این باورند که چنین سیاستی بانک مرکزی کاملا طبیعی است: مخزن مزایده هفتگی - محبوب ترین در سیستم مالی کشور، و این که نرخ بهره می تواند در تعیین قیمت واقعی از پول است که می اندازد در بازار اوراق بهادار. در حالی که نرخ بهره، به گفته تحلیلگران، تا حد زیادی نشان دهنده بود.

قانون تیلور در اقتصاد روسیه

نرخ های کلیدی عبارتند از مدل جامع از شاخص های اقتصادی، کار بر روی به اصطلاح قانون تیلور. این تمرکز به اکثریت کشورهای خارجی بانک مرکزی، تشکیل نرخ بهره. در فرمول تیلور، سه شاخص اساسی وجود دارد: تورم، رشد اقتصادی و به عنوان مثل نرخ. این به اندازه کافی آسان برای محاسبه مقدار بهینه هر یک از آنها، دانستن دو نفر دیگر. به عنوان مثال، برای پاییز 2013 آن را ارزش منصفانه نرخ بهره را به 5،6-6،3٪ بر اساس GDP و سطح بوده است، تورم در روسیه است. به نظر می رسد که بانکداران روسیه در حال نزدیک درک استانداردهای غربی از قوانین اقتصاد.

نرخ در اروپا

نرخ های کلیدی، به عنوان بالا اشاره شد، در اکثر سیستم های بانکی در جهان از جمله در اروپا استفاده می شود. ارزش فعلی آنها بسیار پایین تر از در روسیه - در حال حاضر به اجرا در بانک مرکزی اروپا با ارزش کمتر از 1٪. مقررات توسط بانک مرکزی اروپا طراحی شده است به منظور بهبود وضعیت فعلی اقتصاد این بخش از جهان است. بانک مرکزی اروپا با هدف تصمیم گیری در اعتبار کمک و موسسات مالی در اروپا و اتحادیه اروپا به طور خاص.

کارشناسان توجه داشته باشید که در برخی موارد ممکن است نرخ مصوب منفی وجود دارد - آن را می تواند تاثیر مثبت در اعطای وام است. بانک ها، داشتن دسترسی به وام های ارزان، آنها می توانند به نوبه خود، تسهیل دریافت پول از ملی وام گیرندگان - افراد و سازمان هایی که در نهایت به کاهش بیکاری و رشد اقتصادی کمک خواهد کرد. یکی از نتایج منفی معرفی نرخ بهره منفی اشاره موارد زیر است: یک فرصت است که نرخ واقعی بازگشت وجود دارد از سپرده های بانکی شهروندان ممکن است کاهش یابد.

نرخ بهره اصلی را در روسیه

نرخ بهره اصلی را CBR، و همچنین در اروپا - یکی از ابزار نفوذ در اقتصاد ملی است. عمل نظارتی بانک در روسیه می داند که ارزش خود را به چند دهم از یک نقطه افزایش یافته بود. به عنوان مثال، در پایان آوریل سال 2014 هیئت مدیره بانک مرکزی تصمیم به افزایش نرخ بهره از 7٪ به 7.5٪. این مرحله این است که بانک مرکزی توضیح داد که انتظارات تغییر از تورم است. اگر چند ماه قبل از سطح هدف خود را در حدود 5٪ تا پایان سال 2014 بود، که در زمان تنظیم نرخ بهره از انتظارات بانک مرکزی تبدیل شده اند تا حدودی بدبینانه تر.

برای برخی از گروه های محصول پویایی نرخ ارز روبل، و همچنین شرایط نامطلوب در عرصه خارجی: عوامل پیش بینی های خود، بانک مرکزی به نام چند تغییر دهید. تحلیلگران اشاره می کنند که بانک مرکزی تمرین به اصطلاح تشکیلات جدید بکار تجاری حمایتی به زمانی که وام های اعتباری و موسسات مالی در نرخ پایین تر از نرخ بهره از CBR است.

استدلال برای کاهش نرخ بهره

نظرات در میان کارشناسان در مورد سیاست بانک مرکزی روسیه با توجه به نرخ های کلیدی تقسیم شده است. هستند طرفداران تز از نیاز به کاهش ارزش این ابزار نظارتی وجود ندارد. استدلال اصلی آنها بر این واقعیت است که کاهش سرعت در خطرات اقتصادی کشور بسیار بالاتر از کسانی که در ارتباط با تورم است. بنابراین، هنگامی که بانک مرکزی افزایش نرخ کلیدی روسیه، می تواند تاثیر منفی بر پویایی از تولید ناخالص داخلی است. علاوه بر این، که به منظور کاهش مقدار آن است، کارشناسان بر این باورند، شرایط قابل توجه است. اول از همه، تحلیلگران می گویند، و اگر تورم بالاتر از حد انتظار است، آن است که بسیار نیست - می توان آن را انتظار می رود که تا پایان سال آن را به 6-6.5٪ مقدار. این چشم انداز تاریخی کاملا طبیعی برای چهره های اقتصاد روسیه است. برخی از بازیکنان ارائه عرصه سیاسی به رویکرد تعامل بین دولت و بانک مرکزی اساسا: از طریق یک نوع خاص از صورت حساب. به تازگی، یک پروژه شده است به دوما کنید، و با توجه به آن را به جلو آموزش به بانک مرکزی: نرخ بهره را نمی توان مجموعه بالاتر از 1٪. با توجه به ابتکار عمل به این لایحه، ارزش های فعلی اجازه نمی دهد سازمان به وام های موجود، به عنوان مورد در بسیاری از کشورهای توسعه یافته است.

استدلال برای بالا بردن نرخ بهره

نمایندگان جامعه متخصص نقطه مقابل دیدگاه وجود دارد - آنها بر این باورند که کلید نرخ بهره باید افزایش یابد. به نظر آنان، یک اثر مثبت بر دسترسی به اعتبار انتظار نه به عنوان یک درصد کم در واقعیت تنها به شرکت های بزرگ در دسترس باشند. شرکت های کوچک و متوسط می تواند در بهترین حالت در مقدار 6/8٪ تکیه می کنند. چنین وضعیتی، کارشناسان می گویند، با توجه به خطراتی که در حال سازماندهی مقیاس کوچک است. علاوه بر این، تحلیلگران استرس، برای نرخ بهره بانک مرکزی - ابزار نفوذ بر نرخ تورم است، و کاهش در قیمت های خود را می تواند به معنای آنها را ترک خارج از کنترل.

پیش بینی در نرخ بهره بانک مرکزی فدراسیون روسیه

بیش از حد بسیاری از اقتصاددانان معتقدند که بانک مرکزی روسیه هنوز هم نرخ بهره را کاهش می دهد. این احتمال وجود دارد که این روند در نیمه دوم سال 2014 قابل توجه باشد - مگر، البته، اقتصاد می کند مشکلات ناگهانی ظاهر نمی شود. مقامات انتظار دارند که تورم پایین خواهد کند کردن روند (و این عامل است - یکی از اصلی در روند تعیین ارزش های بانک مرکزی نرخ بهره)، روبل تثبیت شده است، تقاضا برای سپرده در پول ملی افزایش خواهد یافت. همچنین، مهم، انتظار می رود یک برداشت خوب از دانه.

بنابراین، کارشناسان بر این باورند، سیاست فعلی بانک مرکزی است که احتمالا سخت تر از هدف های مورد نیاز در بازار برخی از تحلیلگران بر این باورند که اظهارات بانک مرکزی که نرخ باید افزایش یابد، ممکن است فقط یک تلاش برای جلوگیری از شایعات تورم است. در واقع، با این حال، بانک مرکزی هیچ دلیلی برای انتظار افزایش قیمت است، اما در مقابل، آنها خواهد بود یک حرکت اصلاحی نزولی. در ارتباط با این، خوش باور کارشناسان، نرخ بهره را در سال 2014 خواهد نوسانات قابل توجهی انجام شود به سمت بالا: آن است که بسیار احتمال دارد که بانک مرکزی روسیه ترجیح می دهند تا آن را کاهش بیشتر است.

عامل سیاسی

برخی از تحلیلگران از بخش بانکداری اشاره می کنند که اقدامات بانک مرکزی می تواند روابط عامل بین روسیه و کشورهای دیگر را تحت تاثیر قرار. در مورد وضعیت نامطلوب در عرصه سیاست خارجی ممکن است روبل تضعیف، و پایتخت را از این کشور خارج شده است. تورم افزایش خواهد یافت. اما اگر در روابط بین المللی باقی خواهد ماند نسبتا پایدار (یکی از معیارهای اصلی که عدم دخالت در امور روسیه در اوکراین است)، ما باید هر دلیل انتظار می رود برای حفظ نرخ بهره بانک مرکزی در ارزش های فعلی.

تحلیلگران می گویند که باید کمک برای تبدیل شدن به، در نظر آنها، رکود سنتی در تورم در طول ماه های تابستان. آنها انتظار دارند که بانک مرکزی، دیدن که قیمت رشد نمی کند، هر گونه حرکت ناگهانی در تنظیم ضربان کلیدی نیست. در همان زمان، طرفداران این دیدگاه اشاره می کنند که بانک مرکزی هنوز هم به کاهش نرخ حتی تا سطح 5.5٪. البته در دراز مدت.